Informe de la acción · Edición 2
Trimble Inc.
TRMB · Software para construcción y geoespacial · tras la caída por resultados
Sección 01
Qué ha cambiado desde la edición 1
$54,11
Precio · antes $57,34
34,8
Final Radar Score (0-100)
🟠 WATCHLIST
Veredicto del sistema
5 / 7
Indicadores que mejoran / empeoran
Lo más importante desde la edición 1
- Ingresos algo por debajo y previsiones a la baja. El 3T dejó ingresos de 966,8 M$ (+7 %), ligeramente por debajo del consenso (972,6 M$), ingresos recurrentes anualizados (ARR) de 2.560 M$ (+11 %) y un BPA ajustado de 0,86 $, en línea. Mantiene la previsión de ingresos del año (3.910–3.940 M$) y sube ligeramente la de BPA ajustado (3,66 $), pero rebaja la de crecimiento del ARR y la de beneficio contable (GAAP), que pasa a una pérdida de 0,49–0,55 $ por acción desde 0,07–0,12 $.
- Caída fuerte de la acción. El 4-nov cayó un −17,3 % en la sesión (de 65,61 $ a 54,25 $) y en las dos siguientes se ha estabilizado ($54,11 al cierre del 6-nov). Respecto a la edición 1 ($57,34) se mueve un −5,6 %. Ha perdido las EMA 9/21/50 y la MM200 ($60,47) y queda un +12,9 % sobre el mínimo de referencia de junio ($47,92).
- Margen operativo a la baja. El margen operativo del trimestre baja al 14,7 % desde el 16,7 % de hace un año. En Field Systems la empresa prevé un crecimiento orgánico de ingresos de un dígito alto, pero solo de un dígito bajo en recurrentes.
- El dinero no huye tras la caída. Tras tres runs del Radar con la caída ya dentro, el flujo está en equilibrio (OFI −1,8, frente a −26,2 en la edición 1) y el CMF (+0,060) y el Wyckoff (+51,9) siguen en positivo: no hay una salida masiva de dinero institucional. El Execution Engine marca ENTRADA: el precio está bajo el AVWAP ($56,81) y bajo la Value Area.
Indicador a indicador
| Indicador | Edición 1 | Hoy | Lectura |
|---|---|---|---|
| Precio | $57,34 | $54,11 | empeora |
| Distancia al máximo de 52 semanas | −31,4 % | −35,2 % | empeora |
| RSI diario | 45,7 | 32,5 | empeora |
| RSI semanal | 56,3 | 46,1 | empeora |
| Precio frente a la MM50 | +1,5 % | −9,3 % | empeora |
| Precio frente a la MM200 | −11,2 % | −10,5 % | mejora |
| Flujo institucional (OFI) | −26,2 | −1,8 | mejora |
| CMF (flujo de dinero) | −0,069 | 0,060 | mejora |
| MFI | 21,7 | 53,5 | mejora |
| Wyckoff | −33,2 | 51,9 | mejora |
| Cazador de Suelos (giro, 0-100) | 0 | 0 | igual |
| Execution Engine | ESPERAR_BOS | ENTRADA | cambia |
| Fuerza relativa 1 mes vs S&P 500 | +3,5 % | −4,4 % | empeora |
| Final Radar Score (0-100) | 34,8 | 34,8 | igual |
| Veredicto del sistema | 🟠 WATCHLIST | 🟠 WATCHLIST | igual |
| Convicción del sistema | 🔴 MUY BAJA | 🔴 MUY BAJA | igual |
| Objetivo de consenso | $80,18 | $79,09 | empeora |
Las dos ediciones se puntúan con el mismo motor de cálculo. «Mejora» y «empeora» indican la dirección del indicador, no una recomendación.
Sección 02
Resumen y veredicto del sistema
$54,11
Precio · −35,2 % desde máximos
34,8
Final Radar Score (0-100)
1/5
Nivel de oportunidad · ZONA DE INTERES
−1,8
Flujo institucional (OFI)
🟠 WATCHLIST
Zona de interés potencial en $54,11. Sin estructura de setup confirmada todavía.
Trimble presenta un trimestre con ingresos algo por debajo del consenso y beneficio ajustado en línea, y rebaja la previsión de crecimiento de los ingresos recurrentes y la de beneficio contable, y el mercado lo castiga con fuerza (−17,3 % en la sesión, −5,6 % desde la edición 1). La caída rompe la estructura técnica y deja el precio por debajo de la MM200, con el software ya penalizado por la rotación del mercado. Pero el flujo institucional no ha huido y el precio ha vuelto a la zona de entrada que dio la edición 1. Lectura: tesis de software dañada a corto plazo y valoración más atractiva (PER previsto 13,0); para quien quiera construir posición, por tramos y con el mínimo de junio ($47,92) como referencia de invalidación.
| Sector / industria | Technology · Scientific & Technical Instruments |
|---|---|
| Convicción del sistema | 🔴 MUY BAJA — Señales negativas |
| Estado estructural | no_aplica |
| Zona de interés | $50,32 - $54,11 |
| Condición de activación | ENTRADA POSIBLE — cerca de EMA9 |
| Narrativa | Fuera del universo del Radar |
Riesgo principal: La rebaja de la previsión de crecimiento de los ingresos recurrentes (ARR) ataca el núcleo de la tesis: Trimble cotiza como una compañía de software por suscripción, y un crecimiento recurrente más lento justifica múltiplos menores. Además, el margen operativo del trimestre cae dos puntos (14,7 %). Con la caída de hoy pierde las medias de 50 y 200 sesiones ($5.967,00 y $6.047,00).
Catalizador principal: El beneficio ajustado del trimestre está en línea, la previsión anual de BPA ajustado mejora ligeramente y el consenso sigue en «compra fuerte» con un objetivo de $7.909,00 Tras la caída cotiza a un PER previsto de 13,0 y el flujo institucional no ha huido. Si el mercado ha sobrerreaccionado, la zona de 51,5 $ y el mínimo de junio ($4.792,00) son donde debería aparecer el soporte.
Cómo se forma la puntuación
| Capa | Puntuación (0-100) | Peso |
|---|---|---|
| Fundamental | 46,0 | 25 % |
| Narrativa | 0,0 | 10 % |
| Fuerza relativa | 42,7 | 10 % |
| Flujo institucional | 53,4 | 15 % |
| Estructura técnica | 35,0 | 15 % |
| Giro / suelo | 0,0 | 15 % |
| Riesgo | 45,0 | 5 % |
| Valoración | 70,0 | 5 % |
Componentes mecánicos: 75.0 % del peso (31.0/100). Fundamental cualitativo (tesis del comité): 25.0 % (46.0/100).
Sección 03
Tesis fundamental
$79,09
Objetivo de consenso
+47,0 %
Recorrido hasta el objetivo
compra fuerte
Recomendación media
Tesis del comité (nota de 0 a 10)
| Dimensión | Nota | Lectura |
|---|---|---|
| Fundamentales | 5,0 | 3T: ingresos 966,8 M$ (+7 %), ARR 2.560 M$ (+11 %), BPA ajustado 0,86 $; previsión anual de ingresos mantenida y de BPA ligeramente mejor. Pero baja la previsión de crecimiento recurrente y el margen operativo cae al 14,7 %. Flujo de caja libre de 707 M$ (yfinance). |
| Técnica | 3,0 | Precio $54,11 por debajo de las EMA 9/21/50 ($59,29/$60,45/$59,78) y un −10,5 % respecto a la MM200; RSI diario 32,5. Hueco bajista por resultados: la estructura previa queda invalidada. |
| Flujo institucional | 4,5 | OFI −1,8 (equilibrio), CMF +0,060 y Wyckoff +51,9 tras la caída: no hay salida masiva de dinero institucional. |
| Narrativa / Sector | 4,0 | Fuera del universo de narrativas del Radar. El software de aplicación sufre en la rotación actual, que saca dinero de la IA y del software. |
| Valoración | 6,5 | PER previsto 13,0 y EV/EBITDA 15,5; deuda de 1.534 M$ frente a 214 M$ de caja. Consenso «compra fuerte» con objetivo de $79,09, fijado antes de los resultados. |
Rentabilidad y crecimiento
| Ingresos | Beneficio | Margen bruto | Margen operativo | Margen neto | ROE | ROA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11,0 % | — | 71,6 % | 17,5 % | −2,8 % | −1,9 % | 4,9 % |
Valoración
| PER actual | PER previsto | Precio / valor contable | EV / EBITDA | EV / ventas | Objetivo | Recorrido |
|---|---|---|---|---|---|---|
| — | 13,0x | 2,5x | 15,5x | 3,6x | $79,09 | +47,0 % |
Dividendos y balance
| Dividendo por acción | Rentabilidad | Pay-out | Deuda total | Deuda / patrimonio | Flujo de caja libre | Beta |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sin dividendo | — | 0,0 % | 1,53 mil M $ | 30,8 | 707 M $ | 1,32 |
Datos de terceros (yfinance), actualizados el 04/11/2026. Importes en la moneda de cotización.
Lo que funciona
- BPA ajustado (0,86 $) del 3T en línea con lo esperado; ingresos +7 %
- Ingresos recurrentes anualizados de 2.560 M$, todavía creciendo un 11 %
- Previsión anual de ingresos mantenida y de BPA ligeramente al alza
- Flujo de caja libre de 707 M$ y consenso «compra fuerte»
Lo que falla
- Rebaja de la previsión de crecimiento de los ingresos recurrentes y de la de beneficio contable (pérdida GAAP de 0,49–0,55 $ por acción)
- Ingresos ligeramente por debajo del consenso (966,8 M$ frente a 972,6 M$)
- Margen operativo del 14,7 % frente al 16,7 % de hace un año
- Pierde la MM200 ($60,47) en una sola sesión
- El software sufre en la rotación actual del mercado
Qué está cambiando
- La tesis pasa de «software con crecimiento recurrente» a «crecimiento recurrente más lento»
- El precio rompe a la baja la estructura de los últimos meses
- Los objetivos de consenso, fijados antes de los resultados, probablemente se revisarán
- El flujo institucional aguanta tras la caída (en equilibrio, CMF positivo)
Qué debe ocurrir para validar la tesis
- Estabilización del precio por encima del mínimo de junio ($47,92)
- Que el flujo institucional no se vuelva vendedor en las próximas semanas
- Que el crecimiento recurrente del 4T no siga desacelerando
- Recuperar la MM200 ($60,47) en las próximas semanas
Sección 04
Estructura técnica: indicadores
32,5
RSI diario
46,1
RSI semanal
1,40x
Volumen relativo
$2,61
ATR (14)
0 · sobreventaRSI diario100 · sobrecompra
Mínimo 52 sem. $48,87Posición del precio en el rango de 52 semanasMáximo 52 sem. $83,52
Medias y niveles
| EMA 9 | $59,29 |
|---|---|
| EMA 21 | $60,45 |
| EMA 50 | $59,78 |
| MM 50 | $59,67 |
| MM 200 | $60,47 |
| VWAP 20 días | $59,98 |
| POC 60 días (cierre) | $60,00 |
| Máximo 52 semanas | $83,52 |
| Mínimo 52 semanas | $48,87 |
Lectura del sistema
| Tendencia semanal | lateral |
|---|---|
| Compresión | 1.54 · expansión — movimiento en marcha |
| Execution Engine | ENTRADA |
| Estructura de mercado | LATERAL |
| Patrón VCP | NO DETECTADO · Sin patrón VCP claro |
| EMA alineadas | no |
Marco semanal
| Pendiente 8 semanas | Retorno primeras 4 semanas | Retorno últimas 4 semanas | Posición del cierre | Compresión | RSI semanal |
|---|---|---|---|---|---|
| 0,34 | 4,40 | −10,00 | 11,90 | 2,23 | 46,10 |
Lecturas
- RSI diario 32,5 tras el hueco bajista; semanal 46,1
- Precio bajo las EMA 9/21/50 y la MM200 ($60,47); mínimo de referencia (junio) en $47,92 y máximo de 52 semanas en $83,52
- Execution Engine: ENTRADA — BAJO_AVWAP −0.66σ + BAJO_VAL + MS LATERAL
- Tendencia semanal: lateral
Lectura T&SEl hueco del 4-nov deja el precio ($54,11) por debajo de todas sus medias, con RSI diario de 32,5, cerca de sobreventa. El RSI semanal (46,1) y la tendencia semanal «lateral» indican que, en marco semanal, el daño todavía es limitado.
Sección 05
Divergencias y confluencia de momentum
Si el precio marca un mínimo más bajo y RSI, OFI, CMF o MFI marcan un mínimo más alto, la presión vendedora pierde fuerza (divergencia alcista). Todo sale de sistemas del Radar ya en producción; no se usa ninguna fórmula nueva.
Detector de divergencias de flujo: sin divergencia activa en este valor.
Estudio de divergencias: 90 sesiones (diario) y 13 semanas
| Diario: mínimo previo 2026-07-22 ($50,10) → mínimo actual 2026-11-05 ($53,64) | ||||
|---|---|---|---|---|
| RSI | OFI | CMF | MFI | Conclusión |
| 39,4 → 30,9 | 6,5 → −14,8 | −0,0 → 4,1 | 44,9 → 47,3 | El precio no ha marcado un mínimo nuevo relevante en la ventana analizada — sin base de comparación para divergencia |
| Semanal: mínimo previo 2026-09-28 ($57,52) → mínimo actual 2026-11-02 ($54,11) | ||||
|---|---|---|---|---|
| RSI | OFI | CMF | MFI | Conclusión |
| 45,6 → 41,1 | −11,4 → −13,2 | 9,3 → 10,4 diverge | 50,0 → 49,7 | 1/4 indicadores divergen (mínimo más alto pese a precio más bajo) |
Tendencia de OFI, CMF, MFI y RSI: últimos 2 registros
| Fecha | Precio | OFI | CMF | MFI | RSI |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-10 | $56,74 | −30,0 | −0,080 | 21,5 | 43,6 |
| 2026-08-18 | $57,60 | +6,7 | +0,180 | 68,5 | 55,8 |
Detectores semanales
Ni el detector de capitulación semanal ni el de agotamiento semanal señalan este valor.
Lectura T&SSin divergencias: el precio no ha hecho un mínimo nuevo frente al de julio (50,10 $). Es una caída por noticia, no el final de una tendencia bajista con la venta perdiendo fuerza.
Sección 06
Gráfico diario con niveles
| Stop técnico (referencia) | T1 | T2 | POC | VAH | VAL |
|---|---|---|---|---|---|
| $50,32 | $67,08 | $79,86 | $59,65 | $61,14 | $57,26 |
Lectura T&SEl precio cayó de golpe por debajo de la Value Area ($57,26–$61,14) y del AVWAP ($56,81), que ahora pasan a ser resistencia. El primer soporte está en la zona de control de largo plazo de $51,56 y, por debajo, en el mínimo de junio ($47,92).
Sección 07
Gráfico semanal con niveles
Lectura T&SEn semanal, la caída devuelve el precio al rango de mediados de año: la tendencia de fondo pasa a lateral, no a bajista, mientras aguante el mínimo de junio.
Sección 08
AVWAP, Volume Profile y estructura de mercado
ENTRADA
Estructura de mercado
LATERAL
LATERAL
AVWAP
SeñalBAJO_AVWAP
AVWAP anclado$56,81
Distancia (σ)−0,66
Fecha del ancla2026-06-17
Volume Profile
SeñalBAJO_VAL
POC (rango máx.-mín.)$59,65
VAH / VAL$61,14 / $57,26
Stop de referencia$57,26
Razón: BAJO_AVWAP −0.66σ + BAJO_VAL + MS LATERAL
VAL $57,26Posición del precio en la Value AreaVAH $61,14
Lectura T&S · estructura frente a precioEl Execution Engine marca ENTRADA (BAJO_AVWAP −0.66σ + BAJO_VAL + MS LATERAL): por precio está en zona de entrada, pero la estructura es lateral tras un hueco bajista. Para el sistema es una zona técnicamente atractiva; lo que está en duda es la tesis fundamental.
Nota de método: hay tres «POC» distintos en este informe. El POC 60 días (sección de indicadores) usa el precio de cierre; el de esta página reparte el volumen de cada sesión por todo su rango (Volume Profile estándar); el POC global de la página siguiente se calcula sobre muchos años. Pueden no coincidir: son medidas distintas, no una contradicción.
Sección 09
Perfil de volumen de largo plazo y zonas de control
$23,35
POC global (15,0 años)
−56,8 %
Distancia al precio actual
3 / 6
Zonas de control encima / debajo
$57,29
POC a 8 años
Por encima del precio (resistencia potencial)
| Precio | Distancia | Peso relativo |
|---|---|---|
| $57,61 | +6,5 % | 45 |
| $71,31 | +31,8 % | 42 |
| $81,38 | +50,4 % | 23 |
Por debajo del precio (soporte potencial)
| Precio | Distancia | Peso relativo |
|---|---|---|
| $51,56 | −4,7 % | 42 |
| $38,26 | −29,3 % | 59 |
| $34,64 | −36,0 % | 52 |
| $25,77 | −52,4 % | 90 |
| $23,35 · POC | −56,8 % | 100 |
| $19,33 | −64,3 % | 28 |
Lectura T&SEn 15 años de historia, Trimble tiene una zona de control justo por debajo del precio (51,56 $) y otra por encima (57,61 $): el precio ha caído entre dos niveles de mucho volumen. Más abajo, 38,26 $ y 34,64 $ son las zonas de la etapa 2022-2023.
Método: 3.772 sesiones (2011-11-07 a 2026-11-06). El volumen de cada sesión se reparte entre su máximo y su mínimo en 200 bandas de precio; las zonas de control son los picos de ese histograma (prominencia ≥ 12 % del máximo). Ningún nivel se elige a mano. «Peso relativo»: volumen de la zona frente a la zona más negociada (100). El POC a 8 años es una referencia complementaria: una ventana más corta muestra mejor las zonas recientes.
Sección 10
Narrativa y contexto institucional
No en universo — análisis técnico y fundamental puro, sin contexto de narrativa Radar.
| Sector | Industria | Fuerza relativa 1 mes | Fuerza relativa 3 meses | Beta |
|---|---|---|---|---|
| Technology | Scientific & Technical Instruments | −4,4 % | −2,3 % | 1,32 |
Fuerza relativa frente al S&P 500.
Nivel de oportunidad 1/5 — ZONA DE INTERES. Zona de interés potencial en $54,11. Sin estructura de setup confirmada todavía.
Sección 11
Flujo institucional
−1,8
OFI · equilibrio
+0,060
CMF
53,5
MFI
+51,9
Wyckoff
Cazador de Suelos: giro 0/100 (no_aplica) · base 0/100.
Sección 12
Niveles clave, zonas de entrada y seguimiento
$47,92
Mínimo de referencia (intradía) · 18/06/2026
+12,9 %
Precio actual frente al mínimo
+40,4 %
Rebote máximo desde el mínimo ($67,27)
no
Retesteado (doble suelo)
Mínimo de referencia: $47,92 el 18/06/2026. Es el mínimo intradía de los últimos seis meses; el mínimo de 52 semanas que usa el motor es de cierre ($48,87). Mientras el precio no cierre por debajo de esta zona, el suelo sigue vigente; un cierre por debajo de $47,20 lo invalidaría. El stop técnico del sistema ($50,32) es una referencia de corto plazo para una entrada inmediata; para una posición construida por tramos, la referencia de invalidación es la ruptura del mínimo ($47,20).
Zonas de entrada por tramos
| Tramo | Zona | Distancia | Confluencia | Niveles que coinciden |
|---|---|---|---|---|
| Tramo 1 | $51,56 – $52,33 | −4,0 % | media | Mínimo tras la edición 1 · Zona de control de largo plazo |
| Tramo 2 | $47,92 | −11,4 % | media | Mínimo de referencia intradía |
| Tramo 3 | $38,26 | −29,3 % | media | Zona de control de largo plazo |
Cada zona agrupa niveles independientes que caen a menos de un 1,5 % entre sí (mínimo de referencia, AVWAP, POC y Value Area, medias, zonas de control de largo plazo y zonas de ediciones anteriores). Cuantos más coinciden, más sólida es la zona. Pensadas para escalonar la entrada por tramos; no son órdenes.
Otras referencias por debajo (confluencia baja): $53,33 (−1,4 %, Zona de la edición 1 (parte baja)).
Seguimiento de las zonas de ediciones anteriores
| Edición | Zona que dio | Stop / T1 | Mínimo posterior | ¿Tocó la zona? | Rebote desde ese mínimo | ¿Llegó al T1? | Hoy frente a la zona |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 · 10/09/2026 | $53,33 – $57,34 | $53,33 / $65,94 | $52,33 (04/11/2026) | sí · perforó el stop | +5,4 % | sí · 30/10/2026 | −2,2 % |
- La edición 1 (10/09/2026, precio $57,34) marcó la zona $53,33 – $57,34. El precio llegó primero al objetivo T1 ($65,94) el 30/10/2026, con un máximo de $67,27 (+17,3 % desde la edición), y después perforó el stop técnico ($53,33) el 04/11/2026. Su mínimo posterior fue $52,33 el 04/11/2026 (−1,9 % frente a la parte baja de la zona); desde ese mínimo ha rebotado un +5,4 %.
Lectura T&SLa edición 1 (10-sep, $57,34) acertó primero: el precio llegó a su objetivo T1 ($65,94) el 30/10/2026 y marcó un máximo de $67,27 (+17,3 %). Después, la caída por resultados lo devolvió a la zona de entrada de aquella edición y perforó su stop técnico ($53,33), con un mínimo de $52,33 el 04/11/2026. Quien recogió beneficios en el T1, como pide el método, cerró esa fase con ganancia. Las zonas de entrada por tramos son $51,56 (−4,0 %), $47,92 (−11,4 %), $38,26 (−29,3 %); un cierre por debajo de $47,20 rompería el mínimo de junio.
Sección 13
Escenarios, monitor de la tesis y plan operativo
Escenarios probabilísticos
Alcista
50 % de probabilidad
Continuación de la acumulación con breakout sobre resistencia. T1 $67,08 · T2 $79,86 · T3 $91,84 · Runner $105,62 · Trigger: Cierre sobre EMA9 con volumen > 1.3x media
Central
15 % de probabilidad
Consolidación lateral — base en formación antes del movimiento. Rango $51,33 - $56,82
Bajista
35 % de probabilidad
Pérdida de estructura — stop activado. Cierre bajo $50,32 · Objetivo bajista $46,53
Probabilidades del modelo del sistema, no previsiones. Un evento próximo (resultados) puede invalidarlas en una sola sesión.
Monitor de la tesis
| Indicador | Estado actual | Favorable | Deterioro |
|---|---|---|---|
| Crecimiento recurrente (ARR) | 2.560 M$, +11 %; previsión de crecimiento rebajada | El 4T mantiene el +11 % | Nueva desaceleración en el 4T |
| Margen operativo | 14,7 % en el 3T (16,7 % hace un año) | Vuelta por encima del 16 % | Por debajo del 14 % |
| Flujo institucional (OFI) | −1,8 tras la caída | Se mantiene neutral o positivo | Pasa a claramente vendedor |
| Precio | $54,11; mínimo de junio $47,92 | Soporte en la zona de 51,5 $ y vuelta sobre el AVWAP | Cierre por debajo de $47,20 |
| Consenso | «compra fuerte», objetivo $79,09 | Objetivos mantenidos tras resultados | Recortes generalizados de objetivo |
Plan operativo (niveles técnicos de referencia)
Tipo de entrada: compra por debilidad (retroceso) · Horizonte: 2-6 semanas · Zona de entrada: 54.11
| Stop técnico de referencia | $50,32 |
|---|---|
| Primer objetivo (T1) | $67,08 |
| Segundo objetivo (T2) | $79,86 |
| Tercer objetivo (T3) | $91,84 |
| Runner | $105,62 |
| Relación beneficio / riesgo | 6,80 |
Los niveles son referencias técnicas para seguir la tesis, escalonar entradas por tramos y recoger beneficios por objetivos. El stop es informativo, no una orden: Trend & Structure no gestiona posiciones.
Qué cambiaría nuestra visión
| Si ocurre… | …cambiaría así la lectura |
|---|---|
| Cierre por debajo de $47,20 | La caída dejaría de ser una reacción a resultados para convertirse en tendencia bajista. |
| El OFI pasa a claramente vendedor en los próximos runs | El dinero institucional estaría saliendo tras los resultados. |
| Estabilización por encima del mínimo con flujo positivo | La caída habría sido una sobrerreacción: se reevaluaría como oportunidad. |
Sección 14
Veredicto
🟠 WATCHLIST
Convicción del sistema: 🔴 MUY BAJA — Señales negativas
34,8
Final Radar Score / 100
Trimble presenta un trimestre con ingresos algo por debajo del consenso y beneficio ajustado en línea, y rebaja la previsión de crecimiento de los ingresos recurrentes y la de beneficio contable, y el mercado lo castiga con fuerza (−17,3 % en la sesión, −5,6 % desde la edición 1). La caída rompe la estructura técnica y deja el precio por debajo de la MM200, con el software ya penalizado por la rotación del mercado. Pero el flujo institucional no ha huido y el precio ha vuelto a la zona de entrada que dio la edición 1. Lectura: tesis de software dañada a corto plazo y valoración más atractiva (PER previsto 13,0); para quien quiera construir posición, por tramos y con el mínimo de junio ($47,92) como referencia de invalidación.
A favor
- BPA ajustado en línea; previsión anual de BPA ajustado algo mejor
- ARR de 2.560 M$ todavía creciendo al 11 %
- Valoración razonable (PER previsto 13,0)
- Consenso «compra fuerte» (antes de resultados)
En contra
- Rebaja de la previsión de crecimiento recurrente
- Margen operativo a la baja (14,7 %)
- Rotura de la MM200 ($60,47) con un hueco bajista
- Sector software penalizado por la rotación del mercado
Qué tiene que ocurrir para cambiar el veredicto
- Pérdida del mínimo de junio ($47,92)
- Flujo institucional claramente vendedor en las próximas semanas
- Recortes generalizados del objetivo de consenso
- A favor: recuperar la MM200 ($60,47) con volumen
Sección 15
Calendario
| Fecha | Cita | Qué mirar |
|---|---|---|
| mié 09/12/2026 | Reserva Federal (FOMC): decisión de tipos, 20:00 h (España) | Tipos y mensaje sobre 2027 |
| jue 17/12/2026 | BCE: decisión de tipos, 14:15 h (España) | Tipos en la zona euro |
Sección 16
Glosario, método y ediciones
- Final Radar Score
- puntuación de 0 a 100 que combina las capas del sistema (narrativa, fuerza relativa, flujo, estructura, giro, riesgo, valoración y, si aplica, fundamental) con pesos fijos.
- Veredicto del sistema
- clasificación determinista a partir del Final Radar Score y de reglas de seguridad (por ejemplo, no hay «entrada» sin estructura de giro). No es una orden de compra ni de venta.
- Flujo institucional (OFI)
- indicador propio de −100 a +100 que combina presión compradora, flujo de dinero, volumen y estructura.
- CMF
- Chaikin Money Flow: si el dinero entra (positivo) o sale (negativo) según dónde cierra el precio y con cuánto volumen.
- MFI
- Money Flow Index: un RSI ponderado por volumen (por encima de 80, sobrecompra; por debajo de 20, sobreventa).
- Wyckoff
- lectura propia de acumulación o distribución según precio y volumen.
- Cazador de Suelos
- detector propio de giros tras caídas fuertes (0-100); por encima de 50, giro en curso.
- Execution Engine
- módulo que clasifica si el precio está en zona ejecutable (ENTRADA), demasiado lejos (EXTENDIDO) o a la espera de una ruptura o un retroceso.
- AVWAP
- precio medio ponderado por volumen desde un punto de anclaje; la distancia en desviaciones (σ) mide la extensión.
- POC / Value Area
- precio con más volumen negociado y rango donde se concentra el 70 % del volumen.
- MM50 / MM200
- medias de 50 y 200 sesiones: tendencia de medio y largo plazo.
- Stop técnico de referencia
- nivel por debajo del cual la lectura técnica dejaría de ser válida. Es informativo: no es una orden viva.
- Divergencia alcista
- el precio marca un mínimo más bajo y un indicador (RSI, OFI, CMF o MFI) marca un mínimo más alto: la presión vendedora pierde fuerza.
- Zona de control
- nivel de precio donde se ha negociado mucho volumen durante años; suele actuar como soporte (por debajo del precio) o resistencia (por encima).
- Fase MTSE
- fase del ciclo de la narrativa según el Radar: acumulación, rotación temprana, momentum institucional, euforia, distribución, capitulación o estabilización.
- Short interest
- porcentaje de acciones vendidas a crédito (apuestas bajistas) y días que harían falta para recomprarlas con el volumen medio.
- Runner
- parte final de la posición que se deja correr tras los objetivos, mientras la tendencia lo permita.
Fuentes
| Dato | Fecha | Enlace |
|---|---|---|
| Caída del 18 % y rebaja de la previsión GAAP (Benzinga) | 4-nov-2026 | www.benzinga.com |
| Resultados del 3T-2026 (8-K) | 4-nov-2026 | www.sec.gov |
| Presentación del 3T: márgenes y previsión de recurrentes (Investing.com) | 4-nov-2026 | www.investing.com |
| Reacción de la acción y previsión del 4T (Yahoo Finance) | 4-nov-2026 | finance.yahoo.com |
Comprobaciones pendientes (no se usan como dato)
| Punto | Motivo |
|---|---|
| Recortes de objetivo tras los resultados | Una nota de Oppenheimer (objetivo de 68 $ a 59 $, mantiene «outperform») sin fecha confirmada |
| Cifra exacta de la nueva previsión de crecimiento del ARR | No localizada en las fuentes revisadas |
| Métricas de yfinance (márgenes, flujo de caja) | Pueden no incluir aún el 3T publicado hoy |
Cómo se hace este informe
Los datos técnicos, de flujo y de puntuación salen del Radar Trend & Structure y de precios de yfinance, con el mismo motor en todas las ediciones; la valoración y el consenso son datos de terceros. La tesis, el riesgo, el catalizador, las lecturas y el veredicto en prosa son análisis editorial con fuentes enlazadas. Cada edición se compara con la anterior y conserva el historial.
Historial de ediciones
| Edición | Fecha | Qué cambió |
|---|---|---|
| 1 | 10 de septiembre de 2026 | Primera edición (versión anterior del formato; sin PDF archivado). |
| 2 | 7 de noviembre de 2026 | Resultados del 3T: ingresos algo por debajo del consenso, previsiones de ARR y de beneficio contable rebajadas y caída fuerte de la acción; nuevo formato. |
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Actualizado el 07/11/2026.